8月28日已披露半年報的34家有色金屬冶煉企業，同比07年，營業收入和母公司凈利紛紛大幅回落，同期相比有色金屬行業指數下跌58.59%；從披露信息看，有色金屬子行業業績呈明顯分化態勢：金企業績最好，銅企次之，鋁企和鉛鋅企業業績普遍回落甚至虧損，小金屬企業業績則升降不一。成本上漲和需求低迷是有色金屬行業上半年業績回落的主要原因；而經濟風云突變、全球熱錢轉移、美元匯率走勢等因素將使下半年有色金屬行業變化不確定因素增加。

　　據證券時報8月29日消息 去年風光無限的有色金屬行業，在今年逐漸褪去了耀眼的光環。受成本上升、需求低迷等因素影響，今年上半年，有色金屬行業整體業績出現回落，子行業業績分化更加明顯。據此，分析人士認為，下半年有色金屬行業所面臨的不確定因素將增加。

行業整體業績回落

　　今年上半年，有色金屬行業整體業績明顯回落。根據Wind數據，截至昨日（28日），已披露半年報并具有連續3年可比性的34家有色金屬冶煉企業，上半年實現營業收入同比增長5.24%、歸屬于母公司的凈利潤同比下降0.43%。而去年上半年，上述兩項指標分別同比增長43.37%、47.8%。同期，有色金屬行業指數下跌58.59%，遠高于上半年上證綜指48%的跌幅。

　　成本上漲和需求低迷構成了有色金屬行業上半年業績回落的主要原因。長城證券有色金屬行業分析師雷萬鈞表示，隨著節能減排政策的逐步實施，以及資源稅調整和原油價格的上漲，有色金屬行業的生產成本出現大幅上漲。其中，能源價格、環保投入、人工成本和資源稅調整成為主要因素。尤其是銅、鉛鋅、鋁冶煉企業，由于生產過程中需要大量消耗電力、煤炭、油和天然氣，其成本上升更加明顯。

　　此外，從中國金屬市場的消費及進出口數據來看，今年上半年，金屬消費普遍顯示出疲軟的跡象。因此，金屬價格在此背景下，出現了不同程度的下跌。

　　對于有色金屬行業股價的重挫，華泰證券有色金屬行業分析師劉敏達認為，估值的下調和對未來盈利預期的降低是主要原因。對此，平安證券分析師彭波也表達了類似的觀點：“上半年，有色板塊遭受重創，反映了市場對未來的金屬價格走勢持強烈的悲觀態度。”

子行業業績分化明顯

　　從半年報披露的信息來看，有色金屬子行業業績呈現明顯的分化態勢。金企業績最好，銅企次之，鋁企和鉛鋅企業業績普遍回落甚至虧損，小金屬企業業績則升降不一。

　　黃金企業上半年實現了行業的業績普漲。山東黃金、中金黃金、紫金礦業、恒邦股份、辰州礦業實現歸屬于母公司的凈利潤分別同比增長435%、145.55%、45.02%、130.01%、15.55%。

　　受益于副產品硫酸價格的大幅上漲，以及銅價格的高位運行，銅企上半年普遍維持了較好的業績水平。江西銅業實現營業收入268.31億元、凈利潤27.79億元，分別比去年同期增長55.05%、35.05%；銅陵有色實現營業收入205.62億元、凈利潤5.95億元，分別同比增長32.75%、88.57%。

　　鋁企業績整體回落明顯。中孚實業、常鋁股份、南山鋁業、云鋁股份、寧波富邦等鋁企歸屬于母公司股東的凈利潤均出現不同幅度的回落。此外，中國鋁業的業績預告顯示，公司上半年歸屬于母公司的凈利潤將同比減少50%以上。不過，值得一提的是，具有完整產業鏈的焦作萬方和深加工企業新疆眾和，上半年分別實現凈利同比增長13%、120.55%。

　　鉛鋅企業上半年業績普遍不佳，原因是產能持續擴張、行業集中度不高，從而使鉛鋅出現供應過剩局面。其中，中金嶺南、西部礦業、株冶集團、馳宏鋅鍺、宏達股份的凈利潤分別同比減少4.89%、15.74%、48.8%、69.16%、96.66%；而羅平鋅電和鋅業股份分別虧損681.36萬元、1.96億元。

　　小金屬企業業績呈現漲跌不一態勢。其中，包鋼稀土和錫業股份分別實現歸屬于母公司股東凈利潤同比增長224.8%、33.72%；而廈門鎢業、吉恩鎳業、寶鈦股份、貴研鉑業的上述指標則分別下降2.69%、8.04%、12.36%、57.68%。此外，今年4月才上市的金鉬股份，上半年實現主營業務收入33.95億元、凈利潤17.46億元，盈利狀況良好。

下半年不確定因素增加

　　下半年，有色金屬行業依然面臨著較大的不確定性。對此，彭波指出，經濟風云突變、全球熱錢轉移、美元匯率走勢等都將影響金屬價格未來走向，從而進一步影響有色金屬公司的業績。

　　而雷萬鈞則認為，下半年影響業內公司業績的有消費持續低迷、能源成本進一步上升、美元反彈等因素。他進一步表示，美元的走勢將在很大程度上主導下半年有色金屬的價格走向，同時，成本超預期的增加也加大了有色金屬行業下半年的不確定性。

但是，劉敏達明確地表示，有色金屬行業整體往下的勢頭將繼續。