光大證券最新發(fā)布的深度研報(bào)揭示了全球銅礦產(chǎn)業(yè)正面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)與潛在機(jī)遇。報(bào)告指出，近期贊比亞、智利、巴西等主要銅礦產(chǎn)地遭受的一系列突發(fā)事件，將導(dǎo)致2024年銅礦新增供給驟減20萬(wàn)噸，進(jìn)一步拉大銅市場(chǎng)原本就存在的供需缺口。這一缺口的擴(kuò)大，主要?dú)w因于自然災(zāi)害、生產(chǎn)事故、法律糾紛等多重因素的疊加影響，特別是贊比亞的嚴(yán)重干旱導(dǎo)致的輪流停電，以及智利和巴西銅礦的減產(chǎn)問(wèn)題。

    贊比亞作為非洲第二大銅生產(chǎn)國(guó)，其干旱狀況迫使國(guó)家電力公司要求礦業(yè)公司大幅削減用電，預(yù)計(jì)可能導(dǎo)致2024年銅產(chǎn)量減少10.7萬(wàn)噸。同時(shí)，智利國(guó)家銅業(yè)的兩處重要礦山因品位下降、事故及檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)將減產(chǎn)4.3萬(wàn)噸。此外，巴西淡水河谷第二大銅礦Sossego因運(yùn)營(yíng)許可被暫停，若問(wèn)題持續(xù)至年末，將造成4.8萬(wàn)噸的產(chǎn)量損失。

   光大證券分析指出，銅行業(yè)目前面臨長(zhǎng)期資本支出不足和銅礦品位逐漸下降的雙重壓力，這意味著未來(lái)銅礦的供給增量將十分有限。而另一方面，隨著新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展，對(duì)銅的需求顯著增長(zhǎng)，傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)銅的需求也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這無(wú)疑加劇了供需矛盾。

   展望未來(lái)，光大證券預(yù)測(cè)2024至2025年間，銅價(jià)的整體水平將持續(xù)上揚(yáng)，為銅行業(yè)上市公司帶來(lái)股價(jià)上漲的樂(lè)觀(guān)預(yù)期。基于此，光大證券推薦投資者重點(diǎn)關(guān)注洛陽(yáng)鉬業(yè)、紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)、金誠(chéng)信等企業(yè)，并建議關(guān)注銅陵有色與五礦資源的投資機(jī)會(huì)。

   然而，報(bào)告同時(shí)也提醒投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，包括贊比亞干旱可能引發(fā)的進(jìn)一步用電削減、銅礦供給超預(yù)期增長(zhǎng)，以及下游需求增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期等情況，這些因素都可能對(duì)銅價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生不確定性影響。